Debate clave prueba fusion T-Mobile-Sprint trata sobre la competencia

 T-Mobile US y Sprint continúan defendiendo su fusión propuesta de una coalición de fiscales estatales que demandan para bloquear el acuerdo. Es un desafío inusual, dado que los reguladores federales ya han respaldado la combinación de los proveedores inalámbricos tercero y cuarto más grandes de EE. UU.

T-Mobile (ticker: TMUS) y Sprint (S) acordaron varias concesiones para ganarse a los reguladores en el Departamento de Justicia y la Comisión Federal de Comunicaciones durante el verano. Acordaron vender licencias de espectro inalámbrico, torres celulares y la marca prepaga Boost Mobile de Sprint al proveedor de televisión satelital Dish Network (DISH), que ya posee cierto espectro y comenzará a construir su propia red 5G de próxima generación.

El objetivo es proporcionar a Dish las herramientas para convertirse en un cuarto competidor viable para los nuevos T-Mobile, AT&T (T) y Verizon Communications (VZ), pero 14 fiscales generales del estado argumentan que la fusión reducirá la competencia en el mercado y conducir a precios más altos para los consumidores. Los abogados de los estados han presentado pruebas, incluidos documentos internos de la empresa y correos electrónicos, que demuestran que los ejecutivos vieron una reducción en la intensidad competitiva en la industria inalámbrica de los EE. UU. Como uno de los objetivos de la fusión.

Debate clave prueba fusion T-Mobile-Sprint

En defensa, el CEO de T-Mobile, John Legere, testificó que una fusión con Sprint le daría al nuevo T-Mobile una mayor escala, eficiencia de red, licencias de espectro y otros recursos, lo que significa que podría innovar más rápido y bajar los precios para asumir el costo. Los actuales líderes de la industria, Verizon y AT&T, son mejores que T-Mobile o Sprint de manera independiente.

Los ejecutivos de Sprint han subrayado ese argumento al dar testimonio de la difícil situación en la que se encuentra su negocio. La compañía se ha quedado atrás de la industria en cuanto al crecimiento de suscriptores y está perdiendo dinero. También tiene una fuerte carga de deuda en relación con su valor de mercado, lo que lo pone en una desventaja significativa para una implementación de red 5G intensiva en capital. Un vicepresidente de Sprint incluso declaró la semana pasada que la compañía "dejará de ser viable en los próximos dos años".

Sin embargo, los demandantes hicieron comparaciones con la situación de T-Mobile en 2012, cuando tuvo dificultades similares. Pero pronto logró actuar, y desde entonces ha sido la mayor historia de éxito en la industria inalámbrica de EE. UU. T-Mobile ha superado a los competidores en suscriptores, ganancias y crecimiento de ventas durante varios años, sin tener que fusionarse con un competidor.

Las compañías argumentan que el acuerdo estructurado resultaría en una mayor competencia que si Sprint continuara por sí solo y se atrasase más en la transición a las redes 5G de próxima generación.

"El panorama general es que las compañías han estado tratando de convencer al juez de que su elección es simplemente preguntar qué es mejor para la competencia en el mercado: un futuro con un T-Mobile y Dish más grande y más rico en espectro inmediatamente como [a operador de red virtual móvil] y eventualmente como un proveedor basado en instalaciones, o un futuro en el que Sprint se mantiene independiente ", escribió Blair Levin, analista de políticas y regulaciones de Estados Unidos en New Street Research, en un informe el miércoles.

Un operador de red virtual móvil, o MVNO, es una compañía que vende servicios inalámbricos pero no posee la red en la que opera. AT&T, Verizon, T-Mobile y Sprint poseen cada uno su infraestructura de red inalámbrica a nivel nacional y tienen acuerdos mayoristas con otras compañías para llenar el exceso de capacidad. Google Fi de Alphabet (GOOGL) utiliza las redes Sprint, T-Mobile y Cellular de EE. UU. (USM), mientras que Xfinity Mobile de Comcast (CMCSA) opera en Verizon.

Según los términos del acuerdo con los reguladores federales, Dish también podría usar la nueva red de T-Mobile como MVNO durante siete años. Mientras tanto, Dish desplegaría su propio cable de fibra óptica, torres celulares y antenas y comenzaría a trasladar a los clientes a su red. El posible conflicto de intereses presentado por ese acuerdo también surgió en el juicio esta semana. Dish y el nuevo T-Mobile competirían por los clientes, pero Dish dependería por completo de la nueva red de T-Mobile durante años.

En testimonio el martes y miércoles, el fundador y CEO de Dish, Charlie Ergen, dio algunos detalles adicionales sobre los planes inalámbricos de su compañía en caso de que se apruebe la fusión. La compañía planea tener 10,000 torres de celdas operando para 2022, cubriendo aproximadamente el 50% de la población de EE. UU. Ergen dijo que Dish estima el costo de eso en $ 8 mil millones a $ 10 mil millones, y que su compañía podría recurrir a $ 10 mil millones de financiamiento de tres bancos para financiar su construcción 5G.

Ergen también insinuó discusiones con posibles socios con los que Dish podría trabajar. Testimonios más detallados sobre esos socios potenciales ocurrieron en una sesión confidencial el miércoles, pero un abogado de la defensa se refirió a ellos como "algunas de las compañías más exitosas del planeta". Algunos analistas han especulado que Amazon.com (AMZN) o Alphabet podría estar interesado.

Pero Dish, sin embargo, estaría ingresando al mercado considerablemente más atrás de donde está Sprint.